Коротко
За три недели июля Банк России выделил кредитным организациям дополнительные займы через операции репо на сумму около 2,099 трлн рублей. В результате общая задолженность банков перед регулятором превысила 6,2 трлн рублей — почти вдвое больше, чем на конец прошлого года.
Рост наличных и дефицит ликвидности
Объём наличных в обращении заметно вырос: за первую половину июля — примерно на 513 млрд рублей, в июне — около 479 млрд, а с начала февраля совокупный прирост достиг порядка 2,4 трлн рублей. Одновременно уменьшаются остатки бюджетных средств на счетах, что усиливает дефицит рублевой ликвидности в банковской системе.
Меры Центробанка
Регулятор наращивает рефинансирование банков, в том числе через краткосрочные однодневные операции. В конце июля проводились большие вливания ликвидности: в один из дней регулятор выделял сотни миллиардов рублей, в другой — суммы порядка триллиона.
Почему ситуация усиливается
Дефицит ликвидности усиливается из‑за сочетания факторов: массового вывода средств в наличные, сокращения свободных остатков у населения и бизнеса на фоне инфляции и ухудшения качества кредитного портфеля. Возврат выданных кредитов замедляется, а на межбанковском рынке ставки держатся выше ключевой ставки, что отражает повышенный спрос на деньги.
Ключевые показатели
- Дополнительные репо за три недели июля: ~2,099 трлн рублей.
- Общая задолженность банков перед ЦБ: ~6,243 трлн рублей.
- Прирост наличных с февраля: ~2,416 трлн рублей.
- Структурный дефицит ликвидности: ~2,4 трлн рублей — рекорд с марта 2022 года.
- Доля проблемных кредитов превышает 10%.
Риски и возможные последствия
Сочетание высокого оттока наличных, роста проблемных кредитов и дефицита ликвидности создает риски для устойчивости банковской системы. По общепринятой методологии уровень проблемных кредитов выше 10% сигнализирует о существенных проблемах, преодоление которых может занять длительное время. В крайнем случае государству придётся оказывать поддержку банкам за счёт бюджета или Фонда национального благосостояния, что усилит нагрузку на государственные финансы.
В стране возник дисбаланс между возвратом средств в банки и выдачей наличности населению — это подталкивает регулятор к масштабному рефинансированию.
Эксперты предупреждают, что признаки ухудшения ликвидности и повышение ставок на межбанке требуют внимания — отсутствие мер по стабилизации может усилить финансовое давление на экономику и бюджет.
