Госдума приняла закон, ограничивающий опцион обратного выкупа у иностранных инвесторов

Госдума в третьем чтении приняла закон, который позволяет лишать иностранных инвесторов права на обратный выкуп российских активов, проданных после ухода из страны. Мера распространяется на сделки с инвесторами из так называемых недружественных стран, заключённые после 22 февраля 2022 года.

Как это будет работать

Новый владелец актива или профильное министерство с согласия правительственной комиссии смогут обратиться в Арбитражный суд Московской области с требованием прекратить у иностранного инвестора право на исполнение опциона на обратный выкуп.

Суд сможет отменить опцион при наличии хотя бы одного основания: публичных заявлений о приостановке работы в России или дискредитации российской армии; значительного отличия цены продажи от рыночной (более чем на 25%); либо если новый собственник после покупки инвестировал в бизнес.

В течение года после вступления решения суда в силу иностранный инвестор сможет потребовать компенсацию — её размер определит суд. Выплата будет отменена, если инвестор привлекался к ответственности за финансирование терроризма или экстремистской деятельности.

Кто лоббировал и как оценивают эксперты

Инициативу активно поддерживали владельцы сети, управляющей бывшими ресторанами McDonald's в России; также сообщают, что в разработке документа участвовал президент страны, поручивший подготовить соответствующие предложения.

Управляющий партнёр юридической фирмы Мария Спиридонова считает, что закон нужен для защиты российских компаний, развивающих производство на базе бывших иностранных предприятий. Юрист Евгения Сабитова отмечает, что ограничения затрагивают корпоративные права, а размытые формулировки могут привести к правовой неопределённости и дополнительным спорам в судах.

Масштабы сделок и наличие опционов

Опцион на обратный выкуп был включён по меньшей мере в каждую пятую сделку по продаже бизнеса иностранными компаниями в России после 2022 года; такую практику применяли, в частности, крупные автопроизводители и сети общественного питания.

По оценкам аналитиков, в 2022 году иностранные компании заключили около 109 крупных сделок по продаже бизнеса в России на общую сумму примерно $16,3 млрд; в 2023 году зафиксировано около 97 сделок на $11,1 млрд, в 2024 году — около 58 сделок на $3,4 млрд. В первом квартале 2025 года отмечены единичные сделки суммарно около $420 млн. В статистику попадают публично объявленные сделки стоимостью свыше $1 млн.