Рубль удерживается в «зеленой зоне» к основным валютам на фоне дорогой нефти и продаж экспортной выручки

Утром в четверг рубль торгуется в плюсе к доллару и евро, пользуясь поддержкой от цен на нефть Brent выше психологического уровня $100 за баррель. Российская валюта остается вблизи локальных максимумов, достигнутых на фоне увеличенных продаж экспортной выручки к предстоящим апрельским налоговым платежам и реализации углеводородного сырья по высоким весенним ценам.

Движение основных валютных пар

Пара доллар/рубль к 9:25 мск находилась в районе 74,95 рубля. По сравнению с закрытием среды рубль укрепляется примерно на 0,2%, после незначительного ослабления накануне менее чем на 0,1%.

Евро/рубль в это же время котировался около 88,25 рубля; здесь рубль показывает символическое укрепление относительно закрытия среды, по итогам которой российская валюта прибавила около 0,4%.

В паре с юанем на внешнем рынке рубль сейчас теряет около 0,4%, текущие котировки находятся вблизи 10,54/11,35 рубля за юань. На Московской бирже торги среды по паре юань/рубль с расчетами «завтра» завершились около отметки 10,95 рубля, при этом курс практически не изменился по итогам сессии, проходившей в основном под давлением на рубль. Объем торгов этой парой накануне достиг почти 100 миллиардов рублей.

Беспоставочная биржевая пара доллар/рубль с расчетами «завтра» по итогам среды зафиксировалась у 74,55 рубля, где рубль показал минимальное снижение по сравнению с предыдущим днем.

Коррекция после ралли рубля

В среду российская валюта притормозила апрельское ралли. Против рубля сыграл выросший спрос импортеров на заметно подешевевшую иностранную валюту, а также фиксация прибыли по длинным позициям в рубле после достижения локальных экстремумов днем ранее. Одновременно несколько снизилась активность экспортеров в продаже валютной выручки, которые в предыдущие дни шли в менее агрессивном режиме.

С начала апреля рубль на внешнем рынке прибавляет около 7,8% к доллару и 6,4% к евро, а на Московской бирже укрепляется к юаню примерно на 6,7%. Это пока лучший месячный результат с начала прошлого года. В течение текущей недели российская валюта усиливалась на форексе до 74,40 рубля за доллар впервые с мая 2023 года и до 87,47 за евро; на Московской бирже курс опускался до 10,89 рубля за юань впервые с 30 января и до 74,41 за доллар впервые с 16 февраля.

Роль экспортной выручки и нефтяных цен

Поддержку рублю обеспечивает повышенный приток экспортной валютной выручки за российское углеводородное сырье, проданное по высоким ценам. Весенний рост цен связан в том числе с дефицитом ближневосточных поставок на фоне вооруженного противостояния США и Израиля с Ираном. При этом поступающая валютная выручка сейчас практически не изымается с рынка Минфином, поскольку действие бюджетного правила с марта приостановлено.

Традиционно продажи валютной выручки за рубли усиливаются в третьей декаде месяца: сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность к Единому налоговому платежу. В этом месяце основные выплаты придутся на 28 апреля.

Спрос на валюту и ожидания по решению Центробанка

Дополнительным фактором в пользу рубля выступает, по оценкам участников рынка, ослабленный реальный спрос на иностранную валюту. Это связано с охлаждением внутреннего потребительского спроса, что сокращает импорт и, соответственно, потребность компаний в валюте.

В то же время возможное смягчение денежно‑кредитной политики и риторики Банка России может со временем создать условия для восстановления потребительской активности и роста реального спроса на иностранную валюту со стороны импортеров. Одновременно это способно снизить привлекательность рублевых активов с точки зрения доходности.

Согласно опросам аналитиков, по итогам ближайшего заседания совета директоров регулятор с высокой долей вероятности может снизить ключевую ставку на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако последние данные о замедлении инфляции в России усиливают ожидания части рынка относительно более масштабного шага — сразу на 100 базисных пунктов.