Резкое падение котировок и контекст
Акции государственного банка на Московской бирже опустились до рекордно низких значений за два десятилетия торгов. В течение недели бумаги падали более чем на 9% и демонстрировали минимумы около 60,3 рубля за акцию, завершив последние торги примерно на 65,05 рубля. С начала года банк потерял порядка 10% рыночной капитализации, а относительно уровней начала 2022 года стоимость акций снизилась примерно на 73%.
Факторы давления на акции
На котировки оказывает влияние переоценка финансового сектора в условиях ожиданий продолжительной высокой ключевой ставки. Руководство банка заявило, что дивиденды по итогам года будут ниже 50% чистой прибыли, а также рассматривается допэмиссия акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.
Состояние баланса и проблемные кредиты
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц около 8,3 трлн рублей банк зафиксировал чистый убыток в размере примерно 667 млрд рублей в первый год крупного внешнего конфликта. Впоследствии банк вернулся к прибыли и в последний отчетный год показал прибыль около 501 млрд рублей. Тем не менее доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в 1,5 раза и достигает порядка 14,2%, что существенно выше среднего по системе.
Последствия для экономики и банковской системы
Европейская разведка предупредила о риске «взрывного» банковского кризиса в России из‑за нагрузки на кредитные организации, связаной с расходами на военные нужды и ухудшением качества кредитных портфелей.
По оценкам, около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах уже могут считаться сомнительными — это заметно больше, чем в предыдущем году, а в отдельных кредитных организациях доля проблемных операций достигает 15%. Более 500 тысяч человек объявили себя банкротами по итогам прошлого года — на треть больше, чем годом ранее. Около 13 миллионов граждан одновременно имеют три и более кредита. Часть проблем скрывается с помощью реструктуризаций и господдержки, что затрудняет оценку реального масштаба рисков.
В сложившихся условиях инвесторы и регуляторы следят за показателями ликвидности и качеством активов банков, тогда как возможные меры по докапитализации и изменения в дивидендной политике могут дополнительно влиять на рыночную оценку финансовых организаций.
