Акции «Полюса» обвалились на 26% после отказа от дивидендов

Динамика торгов

На Московской бирже акции ПАО «Полюс» во вторник упали примерно на 26% за около трёх часов — капитализация компании сократилась примерно на 650 млрд рублей (около $8,5 млрд).

Это одно из самых резких падений в истории бумаг компании: более значимое снижение отмечалось лишь 16 сентября 2008 года (−27,4%).

Отказ от дивидендов и реакция рынка

Компания объявила, что не будет выплачивать дивиденды акционерам до 2030 года. Решение вызвало сильную негативную реакцию инвесторов на фоне того, что в прошлом году «Полюс» показал чистую прибыль около 314 млрд рублей и свободный денежный поток порядка $2 млрд.

При этом в бюджетных расчётах компании была заложена цена на золото около $3100 за унцию, тогда как текущие котировки остаются примерно на уровне $4000 за унцию.

Возможные причины и последствия

Официально отказ от дивидендов объясняют необходимостью финансирования крупных инвестиционных проектов. В то же время на рынке обсуждают версию о подготовке к возможному увеличению налоговой нагрузки на добычу и металлургию.

Один из рассматриваемых механизмов — «налог на сверхприбыль» — может предполагать ставку около 20% от суммы, на которую прибыль 2025 года превысит уровень 2018–2019 годов.

Новость о потенциальном ужесточении налогов отразилась и на других компаниях сектора: акции «Норникеля» упали около 8%, бумаги «Русала» — примерно на 7,5%.

Ранее владельцы ряда крупных предприятий отрасли заявляли о готовности выделить значительные суммы для пополнения бюджета — обсуждалась сумма порядка 460 млрд рублей — однако это не сняло с повестки обсуждение новых налоговых мер.