ММК завершил первый квартал с убытком на фоне падения спроса на сталь в России

Российская сталелитейная группа ММК в первом квартале 2026 года вновь показала убыток на фоне снижения спроса на металлопродукцию на внутреннем рынке и сокращения продаж, следует из отчетности компании.

За январь–март 2026 года чистый убыток ММК составил 1,37 миллиарда рублей. Для сравнения, в четвертом квартале 2025 года убыток достигал 25,5 миллиарда рублей, тогда как в первом квартале прошлого года компания фиксировала прибыль в размере 3,1 миллиарда рублей.

Выручка, EBITDA и денежный поток

Выручка ММК сократилась на 18,6% — до 129,025 миллиарда рублей, что отражает одновременное падение как продаж, так и цен на металлопродукцию. Показатель EBITDA уменьшился на 54,6% и составил 8,6 миллиарда рублей.

Свободный денежный поток по итогам квартала оказался отрицательным и составил минус 14,410 миллиарда рублей.

Производство и продажи стали

Объём производства стали на мощностях ММК снизился на 4,9% в годовом выражении — до 2,448 миллиона тонн. В компании связывают это с продолжающимся замедлением деловой активности в России.

Продажи стальной продукции упали ещё сильнее — на 7,4% год к году, до 2,247 миллиона тонн.

Во втором квартале 2026 года спрос на металлопродукцию продолжит находиться под давлением из‑за спада деловой активности в России. Строительный сезон окажет стабилизирующее влияние на рынок и поддержит объёмы продаж во втором квартале, — отмечается в отчёте компании.

Спрос на сталь и эффект санкций

Российские металлурги с 2024 года сталкиваются с падением внутреннего спроса на сталь из‑за высокой ключевой ставки, которая сдерживает деловую активность основных потребителей металла — от строительства до машиностроения. С начала 2024 года потребление стали в России, по оценкам отрасли, сократилось на 31%.

На фоне санкционного давления и сужения экспортных рынков эта ситуация стала критичной для сектора, где установленная производственная мощность традиционно примерно вдвое превышает объём внутреннего потребления.

В 2025 году потребление стали в России, по предварительным оценкам, снизилось примерно на 14% и опустилось до минимума с 2021 года. Крупные металлургические компании не ожидают существенного восстановления спроса ранее 2027 года.

Денежно‑кредитная политика и деловая активность

Банк России в июне 2025 года начал цикл смягчения денежно‑кредитной политики и к настоящему моменту поэтапно снизил ключевую ставку до 15,0% с пиковых 21,0%. Представители металлургической отрасли полагают, что дальнейшее снижение ставки может поддержать спрос на сталь, однако существенного эффекта до 2027 года не ожидают.

Высокая эффективная ставка привела к снижению инвестиционной активности предприятий промышленного сектора и переходу населения к сберегательной модели поведения. На деятельность компаний также влияет рост издержек на фоне увеличения тарифов естественных монополий, опережающего роста зарплат в предыдущие годы по сравнению с производительностью труда, а также повышение ставки НДС, — говорится в отчётности ММК.

Снижение спроса и рыночных цен, подчёркивает компания, негативно воздействует на загрузку производственных мощностей и, как следствие, на финансовые результаты.

Антикризисные меры и сокращение расходов

В сложившихся условиях руководство концентрирует усилия на повышении операционной эффективности по всей цепочке создания стоимости и на увеличении загрузки производственных мощностей, — отмечается в документе.

В 2025 году ММК зафиксировал годовой убыток в размере 15 миллиардов рублей. На фоне кризиса в отрасли компания объявила о приостановке части инвестиционных проектов и производственных программ, а также о сокращении около 10% управленческого персонала.

По оценке руководства, в 2025 году загрузка производственных мощностей предприятия составляла порядка 70–80% при минимальной рентабельности, тогда как в 2026 году показатель снизился примерно до 60%.

Капитальные затраты в первом квартале 2026 года были сокращены на 24% в годовом выражении и составили 15,8 миллиарда рублей. Компания объясняет это оптимизацией инвестпрограммы «на фоне сложной ситуации на российском рынке стали».