Денежная масса ускорила рост в апреле — M2 прибавила 12,5%

По предварительным оценкам Банка России в апреле произошёл внезапный разгон прироста денежной массы, превысивший ожидания регулятора.

Показатель M2, включающий наличные, средства на картах и счетах и банковские депозиты, вырос на 12,5% в годовом выражении. Показатель M2X увеличился на 12,7%. Оба значения оказались максимальными с осени 2025 года.

Наличные деньги (M0) за год прибавили 14,9%, однако их доля в общей массе осталась на историческом минимуме — около 14%.

Ольга Беленькая, глава отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», указывает: если рост денежной массы закрепится выше 10%, повышается вероятность того, что годовая инфляция не снизится до 4% и стабилизируется на более высоком уровне.

Что это значит для ставок и инфляции

Ускорение прироста денежной массы может затруднить сокращение ключевой процентной ставки и достижение целевой инфляции в 4% к 2027 году. Более крупный денежный пул поддерживает спрос и создает дополнительное давление на цены, что усложняет работу регулятора по снижению инфляции.